股市汇市齐玩过山车,海外资产配置热潮涌动

2016-01-18 05:35 来源:理财讯综合

  2016年伊始,股市、汇市上演“过山车”,这让许多老百姓(603883,股吧)傻了眼。有网友感叹:去年一年白忙活,一夜回到解放前。

  在此背景下,不少老百姓开始琢磨“出海”渠道,寻求资产的保值、增值。但理财专业人士提醒,投资者选择海外资产配置必须理性,因为其潜在风险不容小觑:成熟市场金融产品设计结构繁杂,不同国家的交易机制、法律法规也不尽相同。

  资产缩水“愁白了头”

  “今年这个年不知道能不能好好过了,愁人。”85后丁琳就职于一家金融机构,自认为对于投资风险和预期都有较好的判断。但就在2015年的最后一个交易日,丁琳“入场”了很大一笔钱,她说,“本想赚点钱过年,买买衣服、给老人包点红包,可是谁曾想……”

  丁琳告诉中国证券报记者,2016年开盘以后的大盘走势完全超出身边所有人意料,“就连很多大户都‘中了招’,最可怜的是我们原本就不丰厚的资产出现大缩水。”

  像丁琳一样后悔的还有北京白领刘倩倩,她告诉中国证券报记者,2015年7月股灾之后,就有人指点她去换点美元,作为资产配置的一部分,但是由于自己一时犯懒生生拖到现在。“人民币汇率大跌,一下子人民币就不值钱,随随便便就损失一个名牌包包,后悔死我了。”刘倩倩说自己已经定好了农历新年期间赴海外度假,届时需要用到外汇,她决定趁此机会多找几个家里人的身份证,去银行多换些美元。

  看来,股市汇市双双剧烈波动,已经让敏感的老百姓“愁白了头”。

  券商分析人士指出,近期人民币仍有贬值压力,但中期来看,人民币有三大强力支撑,即贸易顺差、物价稳定和人民币国际化程度增强。长期取决于能否成功推动改革改善中国经济前景。但是安信证券首席经济学家高善文表示,汇率水平与股市互相影响,但汇率下降、资本流出并不必然导致股市下跌,应分为三种情况:一是国内利率水平下跌资本流出汇率贬值,股票市场上涨;二是境外利率上升,资本流出国内股票市场下跌;三是在固定汇率制度下大家对汇率出现恐慌,出现资本外逃,导致国内股票市场大幅下跌,极端的例子就是亚洲金融危机。未来人民币贬值会否导致股市下跌,需要具体分析汇率贬值原因。

  中国大妈欲“出海”

  除了到银行兑换外汇这种比较初级的海外资产配置方式,有更多人想要“出海”,中国大妈或再次集体行动,但这一次她们的目标不仅仅是奢侈品和名牌包,而是以美元计价的可投资标的。

  根据福布斯发布的《2015中国高净值阶层财富白皮书》数据,中国的高净值人群以每年超过10万人的数量递增,截至2015年底,中国的高净值人群数量将达到112万人,人均可投资资产达到3116万元。随着高净值群体迅速壮大,他们对于资产配置愈发重视,越来越需要专业化、可操作的资产配置解决方案。宜信财富发布的《2016全球资产配置白皮书》(以下简称《白皮书》)建议,在优质投资渠道收窄的今天,通过组合式的资产配置获利避险,是中国投资者现阶段的必然选择。而在全球化和互联网的发展趋势下,跨境投资资本的自由流动越发普遍,多元化投资被众多投资人所接受。成熟的投资者通过多元化的资产配置来捕获更多的投资机会。

  理财通产品负责人张文静在腾讯理财大讲堂上表示,今年大部分主流的资产配置方向,其收益率水平都会下行,所以要降低收益预期。此外,要坚持稳健原则,尽量多配置低风险产品。同时,一定要把眼光放到海外市场,可以关注美元债产品。“还可以关注香港市场,2015年总体表现不佳,目前估估值水平非常低,恒生指数只有8倍多,已经接近金融危机时水平。随着深港通落地,建议大家在人民币贬值背景下,考虑海外资产配置。”

  浙商银行相关负责人也表示,人民币突然贬值以及不断加深的贬值预期,在产品端将催热外币理财,在投资端将提高跨市场大类资产配置的需求。考虑到美元的强周期通道以及人民币的未来贬值预期,境外中资美元债以及点心债等都是不错的投资产品。

  而就在2015年底,积木盒子发布了旗下新产品“积木股票”,宣称要让用户体会到“买美股像买A股一样方便”。“我们的目标是新生代富裕人群,市场给予他们的投资选择有限,而且他们在线上投资的意愿远高于老一代。”积木盒子联合创始人Barry Freeman说,长期来看,美国市场投资渠道的真正价值在于为投资人提供全球性、多样化的资产配置。

  “出海”理财需过三关

  值得注意的是,结合《白皮书》,宜信公司CEO唐宁表示,对于个人投资者而言,参与全球资产配置面临三道难关,即专业关、信息关和资产关。因为在实际投资过程中,问题要复杂得多。国内投资渠道、可投资资产类别较少。然而即便如此,仍旧没有人能够精通所有投资领域。“全球投资市场上的机会远超国内,可投资渠道种类繁多。培养一名优秀的投资经理需要5至10年,培养出来的人只能成为一到两个资产类别的专家,而不可能是全才。”唐宁说。

  因此,海外资产配置风险不容小觑。理财专业人士提醒:首先,汇率波动带来的风险敞口,个人投资者很难靠自身力量对冲;其次,成熟市场的金融产品种类多样、结构设计繁杂,对投资者来说选择资产组合的难度更大。此外,投资者可能承担由于不熟悉相关国家交易机制、法律法规带来的风险。

  多位银行理财经理提醒投资者可以多算账,“最简单的例子:目前居民有美元存款、美元理财、QDII基金产产品三种投资渠道。但是这些产品的投资收益率都不高,目前一年期美元定存利率不到1%,美元理财在1.1%至2.2%之间,有一定管理费用,二者受5万美元的年购汇额度限制。QDII渠道收益最高,能到4%以上,但风险高、门槛高、操作麻烦。”