广发证券--机械“科创”系列报告:先临三维-国内先进增材制造的龙头企业【行业研究】

2019-06-14 15:03 来源:金融界

【研究报告内容摘要】

增材制造产业持续增长,国内发展潜力巨大

当前全球增材制造产业已进入快速成长期,增材市场呈现出持续增长态势。 根据 Markets and Markets 的研究报告,3D 数字化全球市场规模于 2017年达 37.69亿美元, 2017至 2023年预计保持 7.8%的年复合增长率,且预期市场规模在 2023年达 59.05亿美元。 根据 Markets and Markets, 2017年中国 3D 数字化市场规模达 33.80亿人民币,占全球市场的 13.0%。预计在 2017年至 2023年间保持 11.1%的年复合增长率,至 2023年达 63.44亿元的规模。

欧美产业化优势明显,国内产业发展提速

美国和欧洲在产业化优势明显, 3D打印产业链中多为欧美企业。技术选择上,欧洲企业多集中于金属材料领域;美国专注于非金属材料3D打印。全球工业3D打印机装机量区域分布方面, 根据Wohers, 美国工业3D打印机装机量占全球总装机量的43.1%,日本、德国、中国分别占11.5%、 10.5%、 9.8%。 3D数字化领域,欧洲公司在固定式扫描领域具有领先地位,手持式扫描领域公司在北美、欧洲都有分布,丹麦、美国公司在齿科扫描领域具有领先地位。

先临三维: 国内先进增材制造的龙头企业

先临三维是一家专注于先进增材制造(3D技术)的企业,公司业务涵盖为3D数字化和3D打印设备及相关软件, 应用于高端制造、精准医疗、定制消费、启智教育等诸多领域。公司销售收入在国内同行业中排名第一, 整体实力在国内同行中处于龙头地位,正致力于成为具有全球影响力的综合性企业。 2018年公司实现营业收入4.01亿元,同比增长10.4%;实现归母净利润0.09亿元。 2018年公司毛利率52.2%, 较2017年有所回升。

风险提示

技术产业化风险; 关键核心器件依赖进口的风险; 经营性现金流风险;公司目前处于科创板上市申报阶段。